Altın fiyatlarında yaşanan tarihi ralli sonrası gözler 2026 yılına çevrildi. İç ve dış piyasalarda genel beklenti yükselişin süreceği yönündeyken, ABD merkezli yatırım bankası William Blair'den yatırımcının kafasını karıştıracak bir analiz geldi. Bankanın kıdemli analisti Aleksandra Symeonidi, piyasadaki genel kanının aksine altındaki o güçlü yükselişin yeni yılda aynı hızla devam etmeyebileceğini savundu.
RİSK İŞTAHI DENGELERİ BOZABİLİR
Yatırımcıları uyaran Symeonidi, küresel piyasalardaki değişime dikkat çekti. Risk iştahının yeniden güçlenmesiyle birlikte paranın daha riskli varlıklara kayabileceğini belirten analist, bu durumun altının yukarı yönlü hareketini zorlayabileceğini ifade etti.
Vadeli piyasalardaki pozisyonların yıl içi zirvelerin gerisinde kalması da piyasadaki aşırı iyimserliğin bir miktar törpülendiği şeklinde yorumlandı.
TEK BİR İHTİMAL VAR
Analist, altında ibreyi yeniden yukarı çevirebilecek senaryoyu da açıkladı. Faiz indirim döngüsü sürerken enflasyonun düşmemesi ve 'yapışkan' kalması halinde işin renginin değişeceğini belirtti. Symeonidi'ye göre böyle bir ortamda güvenli liman arayışı yeniden alevlenebilir ve altın talebi patlama yapabilir.
MERKEZ BANKALARI ALTIN TOPLAMAYA DEVAM EDECEK
Raporda dikkat çeken bir diğer detay ise merkez bankalarının stratejisi oldu. ABD'de büyüyen bütçe açıklarının küresel çapta bir güvensizlik yarattığına değinilen analizde, merkez bankalarının altın alımlarını 'yapısal bir dönüşüm' olarak sürdüreceği ve rezervlerini tahkim etmeye devam edeceği öngörüldü.